近日Wind3C会议上，国海证券研究所副所长、汽车行业首席分析师戴畅带来《乘用车总量有望再创新高，电动化智能化全球化有望新突破 ——2024年汽车与汽车零部件十大展望》的主题分享。
戴畅表示汽车行业正处在电动化、智能化大的变革中，后面还会有非常多的机会和变化，也会带来很好的一些投资的价值点。
往2024年展望，批发还会有5%的增长，零售也会进一步向上走。其实市场现在有非常多的担忧，觉得2023年乘用车总量已经是历史新高了，2024年会不会总量上会有一些压力？其实，汽车跟很多可选消费品类、必选消费品类非常不一样的点在于，汽车这几年正处在一个大规模的供给侧优化和升级的过程。这个过程类似于手机从功能机升级到智能机的时代，但比那个变化的时代还要更快、更剧烈。
值得提出的是，2023年总量是历史新高，如果把总量分成内销和出口来看，2023年内销其实远还没有达到历史上2017年的高点。
2024年自主品牌电动自动化还在升级，合资跟外资现在还没有看到非常好新一代的电动化、自动化产品，我们预估自主品牌份额在2024年进一步向上。
销量来看，我们预估华为系的销量在2024年会达到50万辆以上，2023年大概在13万辆左右，会翻4倍。在2025年大概接近100万辆左右，所以后面两年华为系的销量都是高速向上的状态。
智能电动时代，原有高端燃油产品竞争壁垒被打破，自主品牌加速渗透。展望2024年，随华为系、小米、长城等高端新能源产品不断投放，自主高端趋势有望持续。
2023 年高压快充车型总销量约16.6万辆，在纯电乘用车销量中占比约2.8%。预计2024年高压快充车型总销量将达 111万辆，在纯电乘用车销量中占比将显著提升至15.4%。
2023年国内外车企探索合作新模式，多家自主车企开始技术反向输出，例如大众小鹏合作、上汽智己奥迪合作、零跑与 Stellantis合作。新合作模式将助力自主车企进入反向技术输出的全球化新时代。
随着国内汽车市场进入结构性竞争阶段，汽车企业需要新的增长极，选择向更广阔的国际市场进军，参考全球汽零龙头往往在本国车企出海的黄金期完成了供应链的全球化布局，我国汽车产业链也迎来了大航海时代。出于关税和政策因素考虑，汽车零部件公司纷纷布局北美以获得更多订单。截至 2023年年末，已有多家中国零部件位于墨西哥的生产基地进入投产阶段，2024 年部分零部件公司海外业务有望从亏损转向盈利。
复盘 SUV 渗透率提升各阶段的行业指数市场表现和新能源车渗透率提升各阶段的行业指数以及代表性个股的市场表现，可以发现当新趋势的渗透率超过10%后，新趋势会进入指数提升阶段，渗透率、市场指数走势与代表性个股业绩和股价共振向上。经我们测算，城市NOA的新能源车渗透率在 2024年二季度将有望迎来上升拐点，高阶智驾渗透率加速向上有望驱动新一轮智驾行情。
智驾大模型是利用云端算力优势训练大规模多模态数据，并结合边端的计算能力，通过多任务的学习和分布式训练为车辆提供更有效的感知融合效果与实时建图方案。考虑到成本因素，对于国内主机厂，借助于云厂商开放出来的大模型能力、算力、工具链等基础设施及开发平台，快速步入数据闭环 2.0时代更为可行，目前已有多家主机厂向大模型和大算力方面持续投入和布局，欲在自动驾驶下半场竞争中脱颖而出。
2023年，重卡市场得到修复，销量实现“十月连增”，其中热度较高的细分市场为天然气重卡和海外出口。受益于国产重卡的国际竞争力提升和国外需求持续释放，预计2024年重卡出口28-30 万辆，同比增长12%-15%左右。国内市场受益于长途物流车拉动和油气价差等因素，天然气重卡有较大结构性增长机会。受益于海外需求增长，未来几年大型客车销量有望保持正向增长趋势。